“还是光明的牛奶味道正！”这是一些老上海、老消费者对光明乳业的评价。然而，这份“味道正”的情怀，却未能换来市场的持续买单。根据光明乳业2025年半年度报告，公司营业收入124.7亿元鼎冠策略资，同比减少1.9%；归母净利润2.17亿元，同比下降22.5%。在全球乳制品行业竞争白热化、成本持续上涨的背景下，这份成绩单显得格外刺眼。尤其在国内低温奶市场，光明曾一度占据领先地位，如今却面临伊利、蒙牛等多面夹击，甚至区域品牌如君乐宝也在不断蚕食其份额。
到底是什么导致光明乳业在激烈的市场竞争中逐渐失速？一方面，其长期坚持的“新鲜战略”在冷链物流尚未完全下沉的三四线城市难以施展拳脚；另一方面，产品结构过于依赖传统低温奶，缺乏跨品类、跨场景的爆款产品。创始人王佳芬曾在早年间奠定“新鲜”基因，但如今的决策层是否还能跟上市场节奏，已成为外界关注的焦点。
但业绩下滑的背后，隐藏着品牌更深层的焦虑：尽管口碑仍在，光明乳业在消费者心智中仍难以摆脱“区域性强”“产品单一”“老化”等标签，品牌溢价能力远不及伊利、蒙牛的全线产品矩阵，甚至在年轻消费者市场中逐渐被燕麦奶、豆奶等植物基产品替代。光明乳业看似稳固的低温奶地位，正被多方力量合力瓦解。
“鲜战略”的双面刃
光明2025年上半年的这份财报，整体来看可以说是“守得还行，但冲劲不太够”。做得好的地方在于，他们的低温鲜奶，特别是高端产品基本盘仍然很稳，尤其在华东市场，占有率依然超过40%，复购率也不错。这说明光明长期以来建立的“品质信任”在核心区域还是有号召力的。像上海、江苏、浙江这些成熟市场，光明的送奶上户体系和商超冷链仍然优势明显。
不过问题也很明显。虽然低温鲜奶利润空间大，但因为受冷链运输距离限制、渠道成本又高，很难往三四线城市下沉。而这些市场，恰恰是蒙牛、伊利靠常温奶全面拿下的区域。财报显示，光明乳业在华东市场的收入仍然占到六成以上，全国化步伐还是挺慢。对比来看，伊利、蒙牛在全国的渠道覆盖率超过90%，几乎做到了“每个县都有店”。
更关键的是，光明太过依赖低温鲜奶和酸奶这几个传统品类，在新兴品类上明显落后。比如像常温白奶、奶酪、植物基奶这些领域，不管是产品竞争力还是品牌声量，光明都比不过伊利、蒙牛，甚至还受到像Oatly、植物标签这类新品牌的跨界冲击。反过来看伊利，早已布局了液奶、奶粉、奶酪、冰品、健康饮品五大业务；蒙牛也通过收购雅士利、贝拉米这些品牌，把奶粉产品线做齐了。
2023年鼎冠策略资，光明乳业迎来了新董事长黄黎明，他从上海糖酒集团调过来，是一位有国资背景、擅长整合资源的管理者。但他接手的，是一个增长见顶、全国化遇到瓶颈的摊子。现在最大的悬念就是：新管理层能不能在坚持“鲜战略”的同时，打破对区域的依赖，真正找到第二、第三增长曲线？
从“鲜奶之王”到“多元乏力”
光明乳业是最早以“新鲜”为标签的乳企，其巴氏杀菌技术和低温产品一度领先行业。然而，在伊利、蒙牛迅速推进全国化、渠道下沉的过程中，光明却显得犹豫不决。等到它意识到必须走出长三角时，市场格局已基本定型。
首先就是伊利和蒙牛这两大巨头，走的是“全国化+多品类”的路线。依靠常温奶能长期保存的特点，再加上深入各地的销售网络，它们的产品从一线城市到乡镇小店几乎无处不在。年营收早已突破千亿，规模是光明的十倍还多——光是2025年上半年，伊利营收预计就超过650亿，蒙牛也突破500亿，而光明只有124亿，放在一起比，差距非常明显。
君乐宝虽然规模比不上前面两位“老大哥”，但走的是性价比路线，尤其靠奶粉打出市场。它的酸奶、常温奶和奶粉价格亲民，深受三四线城市和中低收入人群的欢迎。今年上半年，君乐宝的净利润增速预计还能保持两位数，比行业平均水平高出一截。
而像雀巢、和路雪这样的国际品牌，打法更“聪明”：他们不主推鲜奶，而是靠冰淇淋、高端乳品原料、咖啡专用奶等细分产品切入市场。比如雀巢的淡奶油、炼乳、胶囊奶泡机专用奶，和路雪的高端冰淇淋，都在年轻人里特别受欢迎。它们不卖鲜牛奶，却牢牢抓住了“乳品衍生消费”这类高利润的市场。
所以说，光明面对的可不是某一个对手，而是一张“多维竞争网”。其实光明自己也早就意识到问题，几年前就提出“新鲜+常温”两条腿走路，可惜落地太慢。反观伊利、蒙牛，早已靠规模和广告抢占消费者心智；君乐宝靠低价和母婴渠道深耕下沉市场；区域品牌则借助本地优势和政策活得很稳。现在乳制品行业的竞争，早已不是比谁家奶更鲜，而是比谁的渠道更广、产品更多元、品牌更贴近年轻人。
除此之外，消费趋势的变化也在不断冲击光明的传统打法。尽管一直强调“巴氏杀菌”“优质乳工程”这些技术概念，但它还是难以甩掉“传统乳企”的标签。面对植物基、零乳糖、低脂高蛋白这些健康新风向，光明的推新速度和营销声势，明显要比新品牌和跨界选手慢上一拍。
光明还能靠什么“发光”？
如今中国乳制品市场的增长已经到顶了，现在整个行业进入存量竞争阶段。消费者的健康意识越来越强，需求也更加多样化，大家在选品牌时也越来越理性。乳制品早已不只是简单的营养补充，更成了健康生活方式的一部分。如果光明迟迟找不到第二条增长曲线，可能就真的只能做一个“区域龙头”了，品质虽好，但规模做不大、利润不高，品牌影响力也越来越区域化。
首先，光明必须攻克“全国化”这一关。光明鲜奶品质确实不错，但光靠鲜奶很难打破地域限制。消费者选伊利、蒙牛，不只是买牛奶，更是认品牌、看渠道、信广告。所以，光明得加速布局全国冷链、拓展线上渠道，打造出有全国影响力的爆款单品，否则全国化就是一句空话。
产品方面也得大变样。不能只依赖传统的鲜奶和酸奶，得在奶酪、功能性乳品、植物基，甚至保健品等领域拿出有竞争力的产品。线上也别只盯着京东天猫这类传统电商，要学会做私域、玩社群、搞内容种草，甚至像蒙牛那样多做跨界联名和事件营销。
最根本的还是品牌建设不能掉队。光明在研发上投入其实不少，但现在得清楚地告诉用户：“光明到底代表什么？”伊利讲奥运品质，蒙牛强调全民健康，君乐宝主打性价比。如果光明永远只讲“新鲜”，那大家可能一直觉得它只是个“区域特长生”，而不是全国级别的选手。如今乳业竞争已经进入生态竞争阶段，未来拼的不是某一款产品，而是整个产业链的控制力、品牌影响力，以及持续的创新能力。
结语：说到底，乳业早已不是一个单纯的快消生意，而是一场关于供应链、品牌力和健康价值的综合竞争。但必须清醒地认识到：过去的品质优势，并不意味着未来的持续增长。乳业这条赛道上，没有永远的情怀，只有持续进化的产品。如果光明不能彻底跳出“区域思维”，尽快补足全国化突破、品类创新、品牌年轻化这三块短板，那么即便它现在仍是鲜奶巨头，也可能陷入“强而不大、稳而不增”的困境。
光明不缺品质，缺的是一个全国性的答案；不缺制造能力、不缺区域用户，缺的是顶尖的品牌符号、清晰的全国战略和坚定的出圈决心。光明需要的不是又一款区域畅销品，而是一款能定义品类、代表时代的产品。
这条路很难鼎冠策略资，但这是所有想成为“国民品牌”的企业必经之路。区域冠军终会老去，只有技术领先、品牌深入人心、战略清晰的企业才能穿越周期，持续赢得用户与资本的尊重。
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